Η “ακτινογραφία” των μετοχών, με στοιχεία τέλους Απριλίου 2021
Σε μελέτη που δημοσιεύσαμε στο τεύχος 203 του περιοδικού ΧΡΗΜΑ & ΑΓΟΡΑ (Φεβρουάριος 2019) (εδώ), είχαμε επιχειρήσει να “ακτινογραφήσουμε” τις μετοχές του Χρηματιστηρίου της Αθήνας, με βάση τις τιμές τους και την κεφαλαιοποίησή τους, για την περίοδο 2009-2019. Ήταν η πρώτη φορά που επιχειρούνταν μία παρόμοια προσέγγιση στο ζήτημα της υπερτίμησης ή της υποτίμησης των μετοχών στο Χρηματιστήριο.
Εκείνη την περίοδο, αναζητούσαμε στοιχεία για να τεκμηριώσουμε με περισσότερα δεδομένα την άποψή μας ότι είχε ξεκινήσει μία “ανοδική αγορά”. Θέλαμε να δούμε εάν η γενικότερη κίνηση των τιμών και η μεταβολή της κεφαλαιοποίησης των μετοχών κατά τη διάρκεια της εξαιρετικά πτωτικής περιόδου 2009-2016, μας έδειχνε κάτι ιδιαίτερο και πώς άλλαζε η εικόνα μετά το 2016 και -εάν αυτό ήταν δυνατό- να δούμε αν μπορούσαν να υπάρξουν ενδιαφέροντα και εκμεταλλεύσιμα συμπεράσματα από τα στοιχεία της μελέτης αυτής.
Από τότε, στο τέλος κάθε μήνα, επαναλαμβάνουμε τις μετρήσεις και παρακολουθούμε τη “μετατόπιση” των τιμών των μετοχών μέσα στο χρηματιστηριακό χώρο, ως έναν δείκτη που, με βάση την εμπειρία των ακραίων τιμών του 1999 και της περιόδου 2015-2016, μας δείχνει τη θέση των μετοχών, ως σύνολο, και -καθώς βρισκόμαστε σε ανοδική φάση- το κατά πόσο πλησιάζουν σε περιοχές υπερτίμησης, ή γενικότερα ποιά είναι η ομαδική κίνησή τους.
Στο εξής, ο δείκτης αυτός, θα αποδεικνύεται ως ιδιαίτερα σημαντικός και πολύτιμος όταν, στο μέλλον, η αγορά θα πλησιάζει σε υπερτιμημένη ή σε άκρως υποτιμημένη ζώνη. Κυρίως όμως, θα μας δείχνει, με ακρίβεια και τεκμηριωμένα, ποιά είναι τα σημεία αναστροφής της προς την αντίθετη κατεύθυνση.
Από καιρού σε καιρό, θα παρουσιάζουμε τις “ακτινογραφίες” των μετοχών -με ένα σύντομο σχόλιο-, ώστε να έχουμε όλοι μία άποψη για το πώς έχουν τα πράγματα. Άλλωστε, όπως θα δούμε, τα μεγέθη αυτά κινούνται σχετικά αργά και δεν έχει νόημα να τα εξετάζουμε σε μηνιαία βάση. Όμως, εάν και όταν, η χρηματιστηριακή αγορά εισέλθει σε “ενδιαφέρουσες” περιοχές, δηλαδή εάν πλησιάζει σε κάποιο ακραίο σημείο υποτίμησης ή υπερτίμησης, τότε οι δημοσιεύσεις αυτές θα πυκνώσουν. Προς το παρόν βέβαια, έχουμε περισσότερες πιθανότητες να βρεθούμε, στα επόμενα χρόνια, σε περιοχή υπερτίμησης.
Σημειώνουμε ότι είναι βασικό να μπορεί κάποιος να διαβάζει αυτούς τους πίνακες. Ενδεχομένως μία επανάληψη του άρθρου του 2019 (εδώ), ή μίας περυσινής δημοσίευσης στο eurocapital.gr (εδώ), να βοηθούσε.
Επίσης, αν κάποιος θέλει να δει το σύνολο των πινάκων που περιλαμβάνουν στοιχεία για τα έτη από το 1995 έως και σήμερα, μπορεί να τα βρει εδώ.
Στοιχεία “ακτινογραφίας μετοχών” με βάση το κλείσιμο της 29/4/2021
Υπάρχει μία μικρή μετατόπιση της κεφαλαιοποίησης προς ανώτερα επίπεδα σε σχέση με το τέλος του 2020. Απέχει πολύ ακόμη από το σημείο της “υπερθέρμανσης”.
Πρόκειται για τα ίδια στοιχεία με τον Πίνακα 1, εκφρασμένα σε ποσοστά. Η ανοδική μετατόπιση σε σχέση με προηγούμενα χρόνια είναι εμφανής.
Στον παραπάνω πίνακα, εμφανίζονται οι μετοχές, κατανεμημένες σε “εύρη τιμών”. Βλέπουμε ευκρινώς τη σταδιακή μετατόπιση προς ανώτερα εύρη τιμών. Όμως και πάλι, απέχουμε πολύ από το να θεωρήσουμε ότι η κατανομή των μετοχών σε εύρη τιμών, είναι ακραία.
Αυτός, ίσως είναι ο πιο “ζωντανός” και πιο ενδιαφέρον πίνακας, αυτού του άρθρου. Επειδή τις μεταβολές που περιγράφει, τις βιώσαμε στο χαρτοφυλάκιό μας και συνεχίζουμε να τις βιώνουμε καθημερινά. Έτσι, ενώ στα τέλη του 2015, περίπου το 68% των μετοχών είχε τιμή κάτω από το € 1,00, σήμερα, το ποσοστό αυτό έχει υποχωρήσει στο 39,9%. Αξίζει δε να σημειωθεί (όπως εμφανίζεται στους πίνακες περισσότερων ετών - εδώ), στα τέλη του 1999 (δηλαδή, λίγο μετά το αποκορύφωμα του “χρηματιστηριακού πυρετού”), το ποσοστό των μετοχών με τιμή κάτω του € 11,00 ήταν μόλις 2,1%.
Η επόμενη ενημέρωση των πινάκων αυτών θα δημοσιευτεί στο τεύχος Νο 231, δηλαδή του Αυγούστου 2021.
Επιμέλεια: Κωνσταντίνα Ρομοσού
Επιστροφή στα περιεχόμενα, εδώ.
- Χρηματικές διανομές εισηγμένων εταιριών κατά το έτος 2024
- Επίπεδα Κλεισιμάτων Γενικού Δείκτη 2016 - σήμερα
- Το επενδυτικό σχόλιο του κ. Γιάννη Σιάτρα, θα δημοσιευθεί, αύριο το πρωί, στις 9:00 πμ.
- Data centers: Ποιες εταιρείες πρωταγωνιστούν – Ο χάρτης της ελληνικής αγοράς
- Βιομηχανία: Βουτιά 7,4% στις τιμές παραγωγού στην Ελλάδα τον Δεκέμβριο
- Γιώργος Μυλωνάς (Alumil): Είμαι σε ομηρία από τους servicers- Πνίγουν τις υγιείς επιχειρήσεις
- Χρηματικές διανομές εισηγμένων εταιριών κατά το έτος 2024
- Το επενδυτικό σχόλιο του κ. Γιάννη Σιάτρα, θα δημοσιευθεί, αύριο το πρωί, στις 9:00 πμ.
- Data centers: Ποιες εταιρείες πρωταγωνιστούν – Ο χάρτης της ελληνικής αγοράς
- Βιομηχανία: Βουτιά 7,4% στις τιμές παραγωγού στην Ελλάδα τον Δεκέμβριο
Σχόλια (0)
Σχολιάστε το άρθρο